不一会，水妖就被铁釜里的糯米饭闷到不行了。拼命挣扎，钻出了泉眼洞。但是情急之下，还是摆脱不了铁釜。只得瞎跑到岸上，奄奄一息。
济公又吩咐小伙子们上去用绳子把水妖捆在大树上。然后再帮它拿掉头上的铁釜。
济公大声对水妖说：“你这贪心的妖怪，为了一己私欲，污染灵泉，害得镇上居民生病受苦，今日便是你的报应！”
水妖听了济公的话，低下头，用哀求的声音说：“大师饶命啊！我知错了，我再也不敢了。”
济公冷笑一声，说：“现在求饶，为时已晚。不过，贫僧可以给你一个改过自新的机会。你需将灵泉恢复原状，并保证以后不再作恶。”
水妖连忙点头答应。只见它张开大嘴，吐出一股清白的液体，这液体射入灵泉之中。不一会儿，原本浑浊不堪的泉水渐渐变得清澈起来，那股刺鼻的恶臭也消失了。
济公见灵泉已恢复原状，便解开了水妖身上的粗绳，说：“你走吧，希望你能记住今日的教训，好自为之。”
水妖感激地看了济公一眼，然后一头扎进泉水中，从泉眼处，进入地下水脉，消失得无影无踪。
镇上的居民们见灵泉恢复了往日的清澈，都欢呼起来。他们纷纷围到济公身边，对他感激不已。里正更是激动地说：“大师，您真是我们灵溪镇的大恩人啊！您救了我们全镇人的性命，我们不知该如何报答您。”
济公摆了摆手，说：“贫僧云游四方，只为救人于危难之中，不求任何回报。你们以后要珍惜这眼灵泉，好好保护它，不要再让类似的灾难发生。”
说完，济公便手持破蒲扇，哼着小曲，继续踏上了他的云游之路。而灵溪镇的居民们，则永远记住了济公的恩情，将他的故事代代相传。